比特币这一年如坐过山车 2025年终盘点2026预测走势

受美国对全球贸易伙伴大打贸易战、美国通胀、俄乌冲突持续、全球投资市场加快去美元化等地缘时局影响，比特币等一众加密货币2025年绝对是大爆发的一年。当中，比特币单是今年就多次创下历史新高。

特朗普高调支持比特币，令比特币在2025年初迎来一波猛冲；4月份，首次突破10万美元大关；5月份中美贸易战传出缓和信号后，比特币再度突破11万美元；到10月份更创出12.6万美元历史新高，全球市场为之哗然。不过，比特币随后回落，一度跌至约8.5万美元水平，较高位下挫逾30%。

今年年初，随着亲加密货币的美国总统特朗普当选，比特币与其他加密货币一路飙升。4月份，特朗普宣布全球性关税措施后，加密货币及股市同步大跌，惟随后又迅速大幅反弹。这波反弹到10月初即创下历史新高位。

但仅仅数天后，特朗普在10月10日宣布对中国口商品加征新关税，并威胁针对关键软件采取出口管制，引发全球市场再度重挫——除了贵金属疯涨之外，加密货币亦难以独善其身。杠杆加密货币部位出现超190亿美元的强制平仓，创下史上最大规模清算纪录。

此后，比特币始终难以站稳脚步，11月份更创下2021年中以来最大单月跌幅。

值得一提的是，加密货币交易所币安的一个比特币交易——12月24日数秒间，比特币竟然由约8.7万美元的价格闪崩至2.41万美元，急挫逾七成；随后，又在数秒内反弹至8.7万美元附近，事件引发网民热议是否涉及价格操纵或内幕交易。

事后，币安迅速回应称，是次不涉及操纵爆仓、强制平仓或系统故障。


 

2025年伊始，比特币市场弥漫着前所未有的狂热乐观情绪，主流机构与分析师们集体押注年底价格将飙升至15万美元以上，部分激进预测甚至直奔20万美元或更高。但市场走势却事与愿违，比特币达至峰值后暴跌逾三成，并于12月份基本稳定在92000至88000美元区间，年初激进的目标价显然普遍落空。

 

年初，几乎所有主流机构都给出15万美元以上的年底目标价，平均预期值达到17万美元，隐含年内涨幅预期超过200%。例如，Tom Lee (Fundstrat)公开谈论过，比特币可能达到25万美元的目标；HCWainwright预测年末目标为22.5万美元，而VanEck也给出了18万美元的目标。上述激进派的平均偏差超过80%！

11年来首次明显背离股市

最近三个月，比特币连续下跌，绝对属于相对罕见情况——历史上，这种事件仅发生过15次。

市场也注意到一个重要变化:比特币与股票的联动性出现了罕见脱钩。长期加密货币批评者、黄金大好友施夫(Peter Schiff)表示，如果比特币在科技股上涨时不涨，在金银上涨时也不涨，那么比特币价格在2026年应该也不会上升。

事实上，比特币近期大跌，令其2014年以来与股票市场首次出现明显背离，尽管美国监管环境趋于友好，华尔街机构采纳度也在提升，但比特币却在过去数月内持续承压。市场分析认为，比特币未能延续强势，与长期持币者在高位套现以及连续强行平仓导致的抛售压力有关。

 

宏观经济不明，市场风险趋增，令加密资产市场充满不确定性。踏入2026年，比特币将往何处去？

加密货币市场分析机构CWG Markets认为，尽管短期波动加大，但长期来看，比特币仍具较强上行潜力，预计到2026年底可能触及25万美元水平。

 

CWG Markets认为，期权市场和波动率趋势显示，比特币正在逐步转型为更接近宏观资产的投资工具，而非传统意义上的高成长投机品。以期权市场为例，当前定价反映出未来价格可能大幅波动——交易者对2026年中比特币可能在7万美元或13万美元徘徊、年底可能在5万美元或25万美元的概率几乎一样。CWG Markets认为，这种现象表明机构投资者正在为潜在的大幅价格波动做准备，而非明确的单边趋势。

与此同时，CwG Markets注意到，比特币正在展现结性成熟的迹象。长期波动率下降，部分原因是机构策略如期权覆盖和收益生成项目的增长，这类策略往往可以抑制极端价格波动。此外，期权市场的波动率显示下行保护成本高于上行敞口，这种模式更常见于成熟的宏观资产而非高增长市场。

对于潜在的平淡年份，CwG Markets认为，这并不会削弱比特币的长期投资价值。长期来看，比特币被纳入主流资产配置工具可能带来稳定资金流入，无论市场周期如何波动，这将强化结构性需求，并支撑比特币在2026年及以后阶段的表现。

CwG Markets总结称，随着机构不断扩大买入比特币、货币政策可能宽松以及对法币替代品需求上升，比特币有望像黄金一样成为对抗货币贬值的工具。CwG Markets预计，比特币在2026年底前有机会达到25万美元，为长期投资者提供明确的增长方向。

资产管理公司VanEck多资产解决方案负责人萨哈斯拉(David Schassler)预测，随着投资者对硬资产需求的增加，比特币将在2026年强势反弹。

尽管比特币今年表现不及黄金和纳指，但他认为，随着货币贬值加剧和流动性回升，比特币将有望迎来强劲的反弹。他预计，比特币今年的疲软反映了风险偏好的下降和流动性的紧张，但比特币的基本面仍然强劲，未来或有望成为2026年的最佳表现资产。

他认为，缓慢而持续的机构买入正在为不断下跌的价格托底，使本轮回撤明显小于历史周期常见跌幅。对于2026年比特币走势，他指出监管利好已基本被市场消化，难以再带来显著额外上涨空间。